国债期货做市商是什么

《国债期货》:国债期货的标的物是什么?

1、国债期货最特殊的地方就在于其对应的现货标的物。通常的商品期货和股指期货都会制定一个特定的、确实存在的现货作为其交割标的物。

2、国债期货是以国债为标的物，在期货合约中明确以约定价格、日期和数量买入国债，属于保证金交易，投资风险较高，且专业性和技术性较强，开户门槛高，因而参与国债期货的中小散户并不多。

3、这三类国债期货的标的物如下：【1】2年期国债期货期货：面值为200万元人民币、票面利率为3%的名义中短期国债。【2】5年期国债期货：面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债。

国债期货投资者结构分类

首先从国债现货的角度来看，我国的债券市场分为银行间市场和交易所市场两部分。

（一）层次结构：按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。可分为发行市场和交易市场。（二）多层次资本市场：体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。

我国债券市场的投资者主要分类如下： 特殊结算成员包括人民银行、财政部、政策性银行、交易所、中央国债公司和中证登公司等机构。 商业银行包括四大国有银行和其他商业银行。

在进行国债期货的交割之前，参与交割的投资者需要开立中债登（中央国债登记结算有限责任公司）账户、中证登（中国证券登记结算有限责任公司）上海分公司A股证券账户或深圳分公司A股证券账户作为参与国债期货交割的国债托管账户。

国债期货的价格也受到同样的影响。(三)通货膨胀率国债价格主要由市场利率决定，而通货膨胀则是市场利率的重要影响因素。持有国债获取的固定收益扣除通货膨胀率才是获得的实际利率。

形成期限布局合理的“2-5-10”国债期货产品体系。

做市商制度在国内的运用介绍

1、做市商制度在中国探索和运用始于证券市场。成立于1990年12月的原“全国证券交易自动报价系统”(STAQ)曾经试行做市商制度。1991年8月16日，STAQ执行委员会制定了〈〈关于实行做市商制度的说明〉〉，并于同年9月开始正式实行做市商制度。

2、在做市商制度下，出现这种状况时，由做市商来履行义务，承接买单或卖单，缓和买卖指令的不均衡，并缓和相应的价格波动。如买单暂时多于卖单，则做市商有义务用自己的帐户卖出。（4)抑制价格操纵。

3、买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。

4、做市商制度是欧美金融市场早期在柜台市场条件下，为了促成交易或者降低交易成本而引入的制度安排，早期欧美的很多证券市场都采用做市商制度，例如纳斯达克市场、纽约证券交易所和早期的伦敦证券交易所。